Journal: Economics DOI: 10.32629/ej.v9i8.3620
Abstract
本文以1978年至1995年为研究区间,全面梳理了改革开放后中国债券市场从无到有、 逐步规范的重建与发展历程。研究表明,这一时期的中国债券市场呈现出“国债先行 、企业债跟进、金融债补充”的总体格局。在交易机制方面,市场经历了从早期的分 散柜台交易向沪深交易所集中交易的历史性转变,确立了交易所债券市场的雏形。在 品种创新层面,除了基础债券外,市场还进行了国债期货和可转换公司债券的早期探 索,但在此过程中也暴露出如“327国债事件”等重大风险。伴随着市场的发展与风险 的暴露,监管体系从财政部、央行、国家计委的多部门分工逐步过渡到成立专门的国 务院证券委及证监会,法律法规框架不断完善。本文总结了这一奠基时期的历史经验 ,认为其为中国后续债券市场的规范化与法治化发展奠定了重要基础。
Keywords
债券市场；交易所；国债期货；金融监管
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