时变折现率还是不变折现率——基于交叉上市股票
Journal: Economics DOI: 10.12238/ej.v7i5.1557
Abstract
资产价格波动问题是金融学研究的核心,所有资产的价格都是其未来收益经预期折现后的结果。当资产为股票时,股票价格的波动应该小于未来红利折现值之和的波动,但Shiller却提出资产价格存在过度波动,Cochrane认为折现率应该是时变的,故资产价格不存在过度波动。本文基于交叉上市股票来检验过度波动的根源。
Keywords
资产定价；时变折现率；市场波动
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Copyright © 2024 王静雨
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